谁导致美股8月大跌?高盛:”零日期权“,瑞银:我同意!

本周二,三大美股指尾盘加速下跌,收盘接近日低,集体跌至少1%,标普和道指分别创8月2日和7月6日以来最大跌幅。


(相关资料图)

研究资金流二十载的专家、高盛董事总经理兼高级衍生品策略师Scott Rubner认为,尾盘抛售的元凶是和标普500指数挂钩的零日到期期权(0DTE),这类期权加剧了美股大盘的跌势,导致标普在20分钟内跌约0.4%。

Rubner指出,做市商需要保持账面平衡,因此必须在期权交易单大量涌入时大举买卖股票,周二执行价为4440的看跌0DTE期权交易激增,整个交易日内有将近10万份合约易手,名义价值450亿美元,这迫使做市商采取行动。

由于这些期权的成本在周二交易日尾声时迅速从0.7美元飙升至9美元,做市商纷纷采取对冲措施,保持市场中立,这种情况下就意味着资金大举撤离股市。Rubner称:“屏幕上没有足够的流动性应对做市商在短短 20分钟内进行如此戏剧性的Delta对冲。”

0DTE期权——“在压路机前捡硬币”

华尔街见闻今年稍早曾介绍过0DTE期权,并援引华尔街人士的比喻称,出售它的风险就像“在压路机前捡硬币”。

因为这类期权的到期时间只剩下不到24小时,所以它可以在短短几个小时内获得巨额回报。但它带来的既有高收益的可能,也有巨大的风险,让给卖出期权的做市商和交易员可能面临重大的风险管理问题。

摩根大通的首席市场策略师兼全球研究联席主管 Marko Kolanovic今年2月警告称,0DTE交易量的爆炸式增长可能造成与2018年初同一级别的市场灾难。Kolanovic 的模型显示,0DTE的每日名义交易量目前约为1万亿美元。一旦市场出现大幅下跌,做市商被迫平仓引爆的危机,0DTE可能带来盘中300亿美元的卖盘规模。

本周稍早,野村证券和花旗公布的研究就体现了0DTE本月交易极为活跃带来的抛售威胁。

野村估算,上周四,约有186万份和标普500挂钩的0DTE期权换手,占标普总成交量的55%,占比创最高纪录。8月才过半,月内就有四天的0DTE期权交易量跻身十大最高交易日之列。

野村的策略师Charlie McElligott称,交易日内的抛售推动了0DTE期权的行为变化,他们的行为和我们过去看到的大幅反弹截然不同。无论是交易波动、区间还是超调,0DTE作为完美工具的环境已经成熟,可它同时也助长了这类波动。

“得益于0DTE,股市的有限下跌(低于 1%)可能会导致均值迅速回归到正常状态……但任何更痛苦的事情都会让一切打赌都失败。”

花旗的美股交易策略主管Stuart Kaiser则是注意到,交易员青睐的0DTE期权从看涨转变为看跌。其数据显示,过去20天内,看跌期权的交易量比看涨期权多了将近10%,而之前两个月,都是投资资金主要都流入看涨期权。

瑞银:抛售恰逢0DTE看跌期权购买浪潮

瑞银集团的交易部门也赞同这一观点。在周二的一份报告中,该团队对0DTE的三个特别繁忙的交易日进行了案例研究:7 月 27 日,有关日本央行可能采取鹰派货币政策的消息传出;8月4日,美国最新月度非农数据公布;8月10日,美国CPI通胀指标发布。

瑞银团队发现,7 月 27 日和 8 月 4 日下午的抛售恰逢一波0DTE看跌期权购买浪潮。8 月 10 日,早盘的暴跌同样是由看跌期权交易推动的,当投资者在盘中晚些时候开始在这些合约上获利时,市场风向发生转变,然后吸引交易员买入看涨期权追逐收益,进一步推高股市。

Rubner表示,放大0DTE的影响是因为,在不影响股票价格的情况下交易股票变得越来越困难。据他估计,过去两周流动性状况恶化了 56%。

标普500 指数当地时间收盘自3月底以来首次低于50日移动均线。彭博社汇编的数据显示,过去五个交易日该指数的高低波动幅度平均为1%,波动幅度几乎是7月份水平的两倍。

Rubner警告说,波动性加剧以及上涨势头减弱可能会使基于规则的投资者变成卖家。 “这不再是逢低买入的市场。”市场情绪和基调正在发生新的变化,

标签:

中信建投:楼市尚处调整阶段 推荐重点布局高能级城市的房企

智通财经APP获悉,中信建投发布研究报告称,关注核心城市政策优化,推

08-17 08:23:55

TCL推出新款23.8英寸高反护眼电子纸

8月16日,TCL宣布推出新款23 8英寸高反护眼电子纸,其特点是高白反、高

08-17 06:58:24

读书使人明智读史使人明理 读书使人明智)

hello大家好,我是城乡经济网小晟来为大家解答以上问题,读书使人明智

08-17 04:18:43

利比亚首都武装冲突已致55人死亡

【利比亚首都武装冲突已致55人死亡】利比亚当地媒体16日报道,在首都的

08-16 22:38:19

香港逾30万年长者认购银债 金额超700亿港元

中新社香港8月16日电香港特区政府16日公布,第八批银色债券的认购金额

08-16 21:10:47

海蒂 优秀600字读后感作文

抄写作文网小编为大家提供海蒂优秀600字读后感作文来供大家参考,欢迎

08-16 19:23:58

Miel蜜迩 M75 Blue Flurry蓝雪花上市

全新电竞外设品牌Miel蜜迩正式推出M75BlueFlurry蓝雪花。作为Miel蜜迩

08-16 17:44:41

罗新:追随田野动物学家深入喜马拉雅的考察历程

彼得·马西森彼得·马西森(PeterMatthiessen,1927-2014)是获得美国国

08-16 16:28:15

收评:沪指午后跳水跌0.82%,AI概念等下挫,地产板块逆市活跃

(原标题:收评:沪指午后跳水跌%,AI概念等下挫,地产板块逆市活跃)8

08-16 15:08:06

三国杀神司马懿完杀什么意思(三国杀神司马懿完杀技能详解)

今天小鱼来为大家解答以上问题,三国杀神司马懿完杀什么意思,三国杀神

08-16 13:43:47

京新药业(002020.SZ):中药板块在公司扮演了非常重要的角色

来源:格隆汇格隆汇8月16日丨有投资者向京新药业(002020 SZ)提问:公司

08-16 12:17:43

彩金猴王出世金币价格今天多少一克(2023年08月16日)

金投网提供彩金猴王出世金币价格今天多少一克(2023年08月16日),彩金

08-16 10:53:01

新农开发:8月15日融资买入295.67万元,融资融券余额7744.54万元

8月15日,新农开发(600359)融资买入295 67万元,融资偿还152 41万元

08-16 09:24:58

东方园林08月15日被深股通减持372.86万股

08月15日,东方园林被深股通减持万股,最新持股量为1293万股,占公司A

08-16 08:27:55

关注网友反馈、推销小吃土产、对接演艺公司、保障观众体验……衢州第一场演唱会背后的“推进办”

这段时间,全国各大城市都在密集举办演唱会。人们谈论“演唱会经济”,

08-16 06:59:23

油价调整消息:下跌浮现了!8月16日全国柴油、汽油价格涨跌幅度

前篇文章说到美国和伊朗私谈了一些,隔天伊朗就表明了态度,今天油价圈

08-16 03:27:46

辽宁省建平县发布雷电黄色预警

雷电黄色预警信号:预计未来4到6小时,建平县将出现雷电天气,同时可能

08-15 21:23:19

参展车型近1600辆 2023成都车展开幕在即

8月15日,北京商报记者获悉,第二十六届成都国际车展(2023成都车展)

08-15 19:54:07

新疆电网今年1-7月售电量破千亿千瓦时 创历史新高

中新网乌鲁木齐8月15日电(冉秀敏杨蒙)8月14日,国网新疆电力有限公司

08-15 18:42:19

出动警力10110人次,清远公安夏夜治安巡查宣防行动护平安

夏日的夜晚,街头巷尾警灯闪烁、警车穿行,随处可见“警察蓝”,守护民

08-15 17:12:20

普利制药:注射用比伐芦定获得澳大利亚药物管理局上市许可

【普利制药:注射用比伐芦定获得澳大利亚药物管理局上市许可】财联社8

08-15 16:25:06

葱娘(关于葱娘简述)

,你们好,今天0471房产来聊聊一篇娘,娘简述的文章,网友们对这件事情

08-15 15:18:15

新华社纪录片|生态贵州

新华社纪录片|生态贵州。

08-15 13:43:22

超470份半年报出炉!多家龙头公司表现亮眼

数据显示,截至8月15日记者发稿,A股共有474家上市公司对外披露了2023

08-15 12:05:09

陕西铜川:一座红色旅游小镇的“青春密码”

陕西铜川:一座红色旅游小镇的“青春密码”- "徜徉在文化氛围浓郁的商

08-15 11:10:15

华发、招商联手开发静安天目地块 为上海第二个房地联动价21万元/平米项目

静安区天目社区C070102单元04-05、05-01地块,南至武进路,西至宝山路

08-15 10:37:07

三亚很有特色的网红街区,一个浪漫,一个充满烟火气,你去过吗

每年都有很多岛外的游客到三亚小住,我只要有空,也喜欢去度假,有一年

08-15 09:53:28

不满父亲延后回老家时间,13岁男孩离家出走

近日,在广西来宾北站,车站工作人员在杂草丛中“捡”到一名13岁离家出

08-15 08:58:28

【早知道】商务部等印发县域商业三年行动计划;7月份全社会用电量8888亿千瓦时,同比增6.5%

证券时报e公司讯,摘要:九部门:到2025年在全国打造500个左右的县域商

08-15 07:45:03

科大讯飞上半年净利同比降73%,下调股权激励计划业绩考核指标 | 看财报

对于业绩波动,表示原因有三,一方面是一季度签单、交付、验收等出现延

08-15 05:43:09

藏在门廊上的语言艺术--三苏祠匾额楹联赏析(关于藏在门廊上的语言艺术--三苏祠匾额楹联赏析简述)

,你们好,今天0471房产来聊聊一篇在门廊上的语言艺术--三苏祠匾额楹联

08-15 00:58:59

艾硕控股(08341)发布第一季度业绩,股东应占溢利111万港元 同比减少13.48%

智通财经APP讯艾硕控股08341发布截至2023年6月30日止3个月的第一季度业

08-14 21:50:57

特斯拉回应哨兵模式争议:国内销售车型数据均存储在中国境内

易车讯8月14日,特斯拉针对近日网友关心的特斯拉“哨兵模式”,这里统

08-14 20:03:51

它们与“火”撞色了丨开在枝头的“火”色

刘思怡制图云南省楚雄彝族自治州彝族民间刺绣图案经久不衰,最受人们喜

08-14 18:44:53

金冠电气:中标7250万元国家电网特高压项目

金冠电气公告,近日,国家电网有限公司电子商务平台发布国家电网有限公

08-14 17:51:57

纳科诺尔2023年上半年净利7608.82万 同比增加137.91%

纳科诺尔2023年上半年净利7608 82万同比增加137 91%2023 8 1417:10:01

08-14 17:05:07

泰康福安稳健养老一年持有混合增聘基金经理马双

泰康福安稳健养老一年持有混合增聘基金经理马双

08-14 16:47:55

​陆客团不能来是跟台湾过不去? 台大教授举一例打脸蔡政府

​大陆日前公布第三批恢复旅行团出境目的地名单,包括日本、韩国、美国

08-14 15:54:47

研究表明多走路可能降低死亡风险

来源:科技日报据8月9日发表在《欧洲预防心脏病学杂志》上的研究,一个

08-14 15:53:33

中国智能家居产业联盟(中国智能家居)

来为大家解答以上问题,中国智能家居产业联盟,中国智能家居很多人还不

08-14 15:18:42

龙岩人才盛会,25名院士是最亮的星

8月10日,“才聚龙岩·智汇闽西”首届“龙岩人才活动周”开幕式在龙岩

08-14 14:51:03

浙江省温州市2023-08-14 13:22发布雷电黄色预警

一、浙江省温州市天气预报1、苍南县气象台2023年08月14日13时21分发布

08-14 13:49:35

2023一造报名网站入口:中国人事考试网

2023一造报名网站入口:中国人事考试网由造价工程师考试栏目提供,查找更

08-14 13:16:21

我盟争取到中央预算内投资6197万元,重点支持这个项目!

近期,我盟积极争取到位重大区域发展战略建设(黄河流域生态保护和高质

08-14 12:27:42

自重健身的锻炼原则和方法 V4.0

不去健身房的锻炼方法其实有很多很多,从里面筛选出下面这些我认为

08-14 11:40:34

最新版qq音乐听歌口味在哪里修改_QQ音乐怎么修改在线听歌音乐品质

最新版qq音乐听歌口味在哪里修改,QQ音乐怎么修改在线听歌音乐品质解答

08-14 11:10:55

8月份招聘计划来啦

扫码查看详情淄博新闻网讯(全媒体记者王玉华)近日,市公共就业和人才

08-14 10:46:07

阿里创投在杭州成立新科技公司 注册资本1000万

【阿里创投在杭州成立新科技公司注册资本1000万】天眼查A显示,近日,

08-14 10:37:53

内行人良心建议,存钱时注意“3方面”,存钱更省心

很多人有在银行存钱的习惯,不过却觉得存钱也不是一劳永逸的,其实也挺

08-14 09:51:30

宁德时代、中国能建参设新能源科技公司,注册资本6亿元

企查查股权穿透显示,该公司由宁德时代、中国能建全资子公司中国电力工

08-14 09:41:07

手握两大“候选药王”,礼来要做第一个万亿药厂!
茂名最大商业综合体化州万达广场已于8月10日开业
常态化退市机制显威 年内A股“1元退市股”已达17只
00后在抗洪前线筑起“青春堤坝”
机械键盘音响怎么选择_机械键盘音响怎么选择模式
20名高校师生走进751为园区出谋划策
手机相关知识:探探右滑次数什么时候更新
三亚启动城市更新建设 匡算总投资规模超千亿元
什么?啤酒也来蹭热度,特斯拉又一次“捍卫名号”胜诉
加紧推进浸水房屋应急评估 协力重建美好家园
放假通知!连休8天→
水利部:全国6条河流发生超警洪水
航行警告!渤海北部军事演习
11 19 33 99朵玫瑰代表什么花语含义
肯德基汉堡肉饼做法?
汉白玉和田玉
女孩险被诱骗到缅甸在加油站获救 骗子误认警察放下女孩逃离
梅西一家五口出街吸睛!老婆穿热裤身材很有料,7岁二儿子又胖了
赛马节 赛马节的意义
索爱手机壁纸(索爱手机壁纸)
convenience of(convenience)
8月9日基金净值:华泰柏瑞中证光伏产业ETF最新净值1.1538,跌0.5%
符石碎片怎么获得的_符石碎片怎么获得
尊嘟假嘟什么梗,这些年流行的网络词越来越晦涩难懂了
亿元先生带带货!拜仁官方发布凯恩穿新赛季不同球衣视频
中国第13次北冰洋科学考察队完成第一阶段作业任务
河北涞水:山区受灾学校陆续启动灾后修复工作
科技赋能茶业提质升级 河南科特派在行动
海河流域普降中到大雨 大清河、永定河水位出现小幅波动
罗马诺:图赫尔对凯恩加盟起到决定性作用,从上任第一天就要他
唐长老取回的真经也被水泡过
崔亚军深入部分镇检查地质灾害防治和防汛安全工作
Girl Photo|轻舟已过万重山
连续两场让点,赛后梅西让点上了微博热搜
电盾科技:有些机房防静电地板下面为什么要放保温棉?
田震视频配乐刀郎新歌,再扒与那英恩怨,网友:希望你和刀郎合作
返乡创业带动一方有望入选郑州之“星”
吴宣仪希望衣服尺码再小一点 回应称每个人都有自己的需求
第四批社会信用体系建设示范区名单公布 河北入选数量全国最多
三巨星PK!胡明轩回家
振东制药(300158):8月11日北向资金增持295.62万股
股票行情快报:亚星客车(600213)8月11日主力资金净卖出97.48万元
巴拉德是哪里(巴拉德z7)
太心痛!7名大妈河道遇难,关政府什么事?是不可能赔偿的
特斯拉ModelS已在2021年车型年进行了大量升级
四川启动水旱灾害防御四级应急响应
城府极深的3星座,一个摸不透,一个看不穿,一个心思藏得深!
点对点面对面 山东中行开通“单证巴士”为企业跨境业务添动力
罗平锌电:拟5000万元设立新材料公司
福特首款纯电败走中国:降价10万清库存,关停官方微博
x 广告
x 广告

Copyright ©  2015-2022 海峡纤维网版权所有  备案号:皖ICP备2022009963号-10   联系邮箱:396 029 142 @qq.com